出品｜虎嗅交易消耗组

作家｜周月明

剪辑｜苗正卿

题图｜视觉中国

好意思国时辰 9 月 25 日，好意思国总统特朗普签署行政令，爆出新的 TikTok 好意思国有贪图：各方将在好意思国新设一个合股公司，厚爱 TikTok 好意思国的数据安全和内容审核，其中字节越过在合股公司执股不会越过 20%。

特朗普示意该有贪图适当好意思国相干法律条件，将确保 TikTok 在好意思国延续运营。

好意思国副总统 JD· 万斯则示意，这家合股公司的估值为 140 亿好意思元。

现在，合股公司的确凿组成尚未公布。

但据当地媒体引述白宫音尘，特朗普称将包括"四到五门第界级投资者"，并称"甲骨文饰演着相等遑急的变装"，另外他还补充说，迈克尔 · 戴尔（戴尔科技公司独创东谈主）和鲁珀特 · 默多克（好意思国媒体富翁）将参与这笔来往。

万斯将买家刻画为"蓝筹投资者集团"，并示意"此次确保的是，好意思国实体、好意思国投资者将信得过截止算法。"

特朗普称，该算法不会只偏私 MAGA 内容，况兼"每种形而上学、每种战略皆将得到相等公正的对待。"

不外，现在中国政府尚未告示最终签署条约。

据部分国内媒体音尘，字节越过全资控股的好意思国公司，仍将延续厚爱在好意思国的告白运营、电商等交易事宜。这些业务向来是 TikTok 的主要收入开头。

但好意思国对 TikTok 好意思区算法实质截止后，其交易化进度和组织架构会受到多大影响，还未可知。毕竟，算法是一切的基础。

交易化进度方面：

早在曩昔好意思区算法还未被好意思国投资者十足掌控时，就有里面东谈主士向虎嗅显露，受限于好意思国数据安全框架（USDF），运营团队赢得决策所需的用户活动数据变得格外清苦和巩固。曩昔一天内能拿到的数据评释，变为一周才调拿到，且数据支离幻灭，严重影响了决策落幕。

此番好意思区算法被好意思国投资者掌控后，这一气象可能进一步加剧。

TikTok 在好意思邦交易化的推动，本就出现一些不足预期的方位。

以电交易务为例。

音尘东谈主士曾显露，2024 年，TikTok Shop 世界约 450 亿好意思元的总 GMV（商品来往总和）中，增长的火车头简直十足由东南亚阛阓出手（约 340 亿好意思元，2024 年 GMV 简直翻倍增长）。

比较之下，好意思区阛阓成了拖后腿的那一个，2024 年，TikTok shop 好意思国阛阓的全年见识约 155 亿好意思元，最终仅完成约 85 亿好意思元。

且据其显露，2025 年 TikTok shop 的宏伟蓝图也因好意思国阛阓发达不足预期，而被动修改：950 亿好意思元的世界 GMV 见识下调至 870 亿好意思元，好意思国阛阓的见识也从 250 亿好意思元下调至 180 亿好意思元。

组织架构方面：

中方的料理面孔跟好意思邦原土职工的理念突破，已是须生常谭的问题。执续的裁人和悬而未决的法案问题，也早已令职工感到不安，部分中枢职工已跳槽至亚马逊、谷歌等愈加踏实的平台。

早在 2025 岁首，公司仍是给好意思区组织动了场"大手术"。2024 年由于 TikTok 电商好意思区功绩在通盘区域中简直垫底，电商厚爱东谈主换成中国东谈主，中高层料理东谈主员也以中方为主。

而关于特朗普此番颁布的行政令，虎嗅接近的 TikTok 好意思区里面东谈主士和作念好意思区阛阓的商家皆发达得相等坦然。

"咱们仍是对这件事麻痹了。" TikTok 好意思区商家对虎嗅说世博体育，"不论雇主是谁，咱们皆相同干活。"