特朗普于2025年1月20日通知赴任好意思国47任总统，开启了特朗普2.0时期。

　　中枢不雅点

　　好意思国国会于1月6日点数选举东说念主票，发扬证据前总统、共和党总统候选东说念主特朗普当选总统。盘考院选举中共和党取得53个席位，众议员选举中共和党取得220个席位，均占据皆备大都。由于在总统选举中取得决定性告捷、共和党在参众两院均占据大都和保守派占据最高法院大都，特朗普将得以更容易鼓舞其“让好意思国再次伟大”(MAGA)议程。

　　■ 计谋、周期和节律

　　中枢理谋：基于好意思国的经济与政事情况，咱们合计特朗普上台后，将主要实践包括(1)对内减税、(2)对外加税、(3)放开传统动力和(4)反外侨计谋等，影响将包括：短期内利好好意思元，利空东说念主民币。中长期利好好意思股，利空长期好意思债。长期或利好黄金。

　　时间周期：特朗普鼓舞计谋的窗口期是1月20日上任至2026年11月中期选举，为了不至于让我方堕入“权力受限”情势，丢掉参众两院的大都席位，他有动机在中期选举前优先鼓舞选民最关切的议题。

　　节律判断：(1)约束干戈预测耗时相对较短(住手对乌解救)。(2)反外侨是特朗普铁票仓“红脖子”们关切的中枢议题，伴跟着特朗普任命的“边境沙皇”职务，一上任就有推敲行动。(3)对外加征关税由于施政难度较低，在1-3个月就会逐步开动。(4)对内减税，卓著是减免个东说念主所得税，提振经济是两党的共鸣，其矛盾在于税率减免的几许以及取得减免的主体。民主党方面则合计应该对大企业和富东说念主加税。鉴于好意思国经济软着陆的需要，为了提振经济，咱们合计中短期内就能有推敲计谋落地。(5)至于放开传统动力，不论是废除拜登的清洁动力新政如故大范畴签发油气钻井许可，均在总统的行政权柄边界内，特朗普在赴任当日即签署推敲行政令。(6)终末关于“废除竖立公民权”这一问题相关到好意思国宪法，修改将有可能动摇邦本，需国会2/3大都通过及3/4州批准，实践的阻力会相对较大，此外已有联邦法院法官裁定其违宪。

　　钞票影响：鉴于上述判断，短期内利好好意思元，利空东说念主民币。中长期利好好意思股，利空长期好意思债。长期利好黄金。后续需要恭候特朗普实质施政场所证据。

　　■ 风险

　　计谋实质影响与预估偏差风险；计谋时间、力度、经济主体响应及计谋间对消效应的不笃定性风险。

　　以上内容节选自华泰期货依然发布的宏不雅计谋追踪专题陈诉20250215：《特朗普2.0时期的宏不雅影响深度解读》，完好陈诉请通过华泰天玑系统查阅：https://ent.htfc.com。